Действие оперетты И. Штрауса «Король вальса» происходит в Вене. Горожан заинтриговала новая звезда - певица Эльза Вирт, невеста гениального композитора Густава Штайна. Ей симпатизирует и герцог Карл Вестфальский, меценат и ловелас. Прежняя пассия герцога Эдит Флавон решает устранить соперницу. Она подбрасывает Густаву сфабрикованную любовную переписку между герцогом и Эльзой. Разгневанный Густав отменяет помолвку.
А во дворце герцога тем временем все готово к балу. Граф, преследуя свои интересы, выдает Эльзу за китайскую певицу Эль Цзи, а всем объявляет, что Эльза не посетит роскошный бал у герцога. Эль Цзи-Эльза превосходно исполняет одно из произведений Густава, чем вызывает всеобщее восхищение. По поводу такого события герцог назначает Густава придворным капельмейстером, но тот отказывается под предлогом переписки герцога и Эльзы. И здесь выясняется, что герцог адресовал письма своей фаворитке Эдит. Правда торжествует, влюбленные вновь вместе.
